公司是一家以“数据为轴、技术驱动”的跨境社交电商企业，报告期半岛体育官方网站内，公司持续深耕ToC端-精准营销跨境社交电商业务、稳健发展ToB端-为快消品龙头客户提供全案营销设计包装服务业务，目前已成为东南亚地区跨境社交电商龙头企业，并位列“2022中国印刷包装企业100强”第五名。

　　随着经济全球化和数字经济的发展，国际贸易发生了重大变革，跨境电商从无到有快速发展。我国跨境电商出口产业凭借最完备制造产业链国家优势、强大供应链基础优势、成熟电商运营优势和储备大量专业工程师等优势，实现了举世瞩目的跨越式发展，据海关总署公布数据，2017年至2022年，我国跨境电商出口额从336.5亿元增长至 1.55万亿元。目前，我国跨境电商出口产业已成为发展速度最快、潜力最大、带动作用最强的外贸新业态，并成为外贸发展的新动能、转型升级的新渠道和高质量发展的新抓手，且仍处于高速发展期。随着跨境电商出口产业日趋成熟，近年来也呈现出以下新趋势：

　　据eMarketer统计，近两年全球电商销售额的年增长率持续下降，尤其是2022年急剧减速，年增长率仅为9.7%。机构亿邦智库分析认为主要原因是，海外市场在2021年和2022年线下管控放开后，线下购物出现回弹效应，相比2020年异常高增长，增速已经连续两年大幅放缓，线上出现库存“踩踏”。同时，我国是全球最大的网络零售市场，据估算我国网络零售市场相当于全球市场的35%左右，但 2022年我国网络零售市场仅增长4%，其中实物商品网络零售仅增长6.2%，低于全球平均增速。eMarketer预测2023年全球网络零售增速10.4%左右，与2019年相近，全球网络零售增速将回归于常态。

　　据海关总署公布数据，2022年我国跨境电商出口额达1.55万亿元，增长11.7%，我国跨境电商出口行业已经完成第一轮高增长。在我国大力发展跨境电商，支持外贸新业态发展背景下，2022年我国跨境电商出口行业稳住了基本增速，酝酿高质量发展。

　　从市场区域来看，美国、欧洲等高渗透率的成熟零售电商市场仍是我国跨境电商出口产业的主要目标市场。与此同时，一带一路沿线国家地区如东南亚、印度、俄罗斯、中东欧跨境电商出口需求端存在大量缺口，仍属于待开发扩容的蓝海市场。

　　以东南亚为例，虽然线下管控的影响叠加通胀加速、利率上升等不利于因素导致居民消费支出受到抑制，消费者变得更加谨慎，但总体来看线下管控对东南亚主要国家 GDP增长影响并不大，整个地区经济发展呈现出较强的韧性与活力。根据国际货币基金组织预测，2022 年到2024年，越南、菲律宾、印尼及马来西亚实际GDP增长率均超过全球、中国及美国水平，尚不用担心存量市场的“内卷”竞争状态。

　　据谷歌、淡马锡与贝恩联合发布的《2022东南亚数字经济报告》显示，2017至 2022五年间，东南亚电商GMV从109亿美元跃升至 1,310亿美元，年复合增长率高达64%。2022年东南亚电商市场仍逆势高速增长，除新加坡外，菲律宾、印尼、越南、马拉西亚及泰国等5个国家均进入2022年全球电商增长率TOP10国家。预计到 2025年东南亚电商市场规模将从2021年的1,200亿美元增长至2,340亿美元，其中，印尼是最大电商市场，2025年市场规模将突破千亿；泰国、菲律宾及越南处于增长爆发期，发展快潜力大；新加坡及马来西亚两个成熟市场继续保持稳定增长。

　　根据淡马锡、贝恩和谷歌联合发布的《东南亚互联网经济报告》，2022年东南亚六国互联网用户数新增2,000万，达到4.6亿，仅2019年至2022年期间，东南亚互联网用户数增加了1亿人，整体的互联网渗透率高达76%，远远高于世界平均水平的59.5%，并且东南亚的互联网消费群体更加偏向年轻化，尤其是在印尼、马来西亚、菲律宾和越南四国35岁以下人口占比超过50%，市场由年轻消费者主导的人口优势成为东南亚经济及电商市场持续增长的重要因素。

　　与互联网潜力市场相对应的是，当前东南亚电商的渗透率（电商交易占零售总额比例）仅为5%，处在较低水平，对标中国（31%）、美国（21.3%）等成熟电商市场来看，渗透率存在4-6倍的增量空间。据Bain咨询预测，2025年东南亚地区电商市场规模将达到2,340亿美元。

　　虽然东南亚电商市场渗透率较低且前景广阔，但仍然存在以下挑战：A.消费能力较弱。由于区域经济水平较低（新加坡除外），国家消费水平整体不高，东南亚网民对价格的敏感度远高于欧美、日韩、中国，客单价相对来说比较低，利润空间较小。B.基础设施较弱。东南亚大部分地区的电商基础设施落后，不管是终端硬件还是物流基础设施都存在较大的发展空间,终端硬件渗透率制约了网民增长率，而落后的交通条件不仅提高物流成本，更是限制了商品种类，进一步压缩了利润空间，这种情况也不利于复购。C.市场极为分散。东南亚的分散是各种意义上的，六个主要国家语言、文化、风俗、货币、宗教信仰各不相同，这样的多元化虽然造就了开放、包容的市场文化，但也对出海电商提出了更高的要求。因为这里不存在“一招鲜吃天下”的策略，反而需要企业能够较好的兼顾不同政策和语言的消费者，还需要了解不同地区的风俗习惯和消费偏好等。上述挑战对我国跨境电商企业出海东南亚在精准营销、数字化运营、供应链管理、仓储物流管理、智能翻译等各方面提出更高的数字化运营要求。

　　（3）社交媒体蓬勃发展，以“独立站+社交媒体”为主的社交电商模式成为品牌出海的重要模式

　　从跨境电商出口行业的经营模式上看，以Amazon等电商平台的传统电商模式仍是主流模式，大量中小卖家可以借助平台型电商的一站式服务完成跨境电商交易，但最近几年，由于线下管控和电商平台流量红利减少、2021年Amazon掀起“封店潮”等不利影响，加之随着以Facebook、TikTok、YouTube、Instagram、Snapchat及Twitter等社交媒体纷纷加码构建或优化功能拓展电商业务提升用户体验，有别于平台型电商的“人找货”模式，以“货找人”模式的社交电商正在慢慢改变人们的购物习惯，以shein为代表的品牌独立站借助社交媒体的引流，迅速成长为全球电商巨头，据商务部统计，中国企业2021年在海外建立的独立站约有20万个，“独立站+社交媒体”的社交电商模式已经成为我国品牌出海的重要模式。根据亿邦智库的行业研报显示，2020年东南亚社交电商市场规模已占电商市场总规模的44%，截至2021年，东南亚社交媒体购物受欢迎程度已接近电商平台，与此同时，随着社交媒体在东南亚渗透率的继续上升，流量红利将持续增大。根据The Ken预测，未来五年社交电商市场份额将占到东南亚电商市场总份额的60%-80%。

　　（4）RCEP正式生效，东南亚跨境电商将在降低关税及提高通关效率等多方面迎来实质利好

　　2022年 1月 1日，RCEP（《区域全面经济伙伴关系协定》）正式生效，标志着全球最大自由贸易区正式启航。RCEP从降低货物贸易关税、规范投资标准、知识产权保护、加速数字化升级、支持基础设施建设等方面为跨境贸易领域的发展提供政策支持，这对布局东南亚地区的跨境电商品牌商及卖家带来实际利好，行业将迎来繁荣发展。

　　跨境电商出口行业正成为中国“稳外贸”新动力（300152），凭借中国制造业及供应链方面得天独厚的优势、国家各项积极政策的支持、各地出口跨境产业集群不断完善、优秀人才陆续加入等，出口跨境电商正由外贸“新业态”成长为外贸“新常态”，其交易规模将在中国出口贸易中比重不断扩大，成为外贸新增长点。

　　国家积极鼓励国内电商走出去，带动更多产品出口，这既有利于推动国内国际两个市场的深度融合，为各国人民提供更加丰富的中国产品，也有利于带动国内产业发展，更快更好适应国际市场需求，促进国内产业转型升级和技术进步。全球电子商务的市场渗透率持续攀升，电子商务市场的持续扩容，为跨境电商的发展带来了广阔的发展空间。

　　中国的包装工业作为服务型制造业，是国民经济与社会发展的重要支撑。随着中国制造业规模的不断扩大和创新体系的日益完善，包装工业在服务国家战略、适应民生需求、建设制造强国、推进经济发展等方面，将发挥越来越重要的作用和影响。

　　近年来，随着生产工艺、技术水平的提升以及绿色环保概念的普及，包装产品应用范围越来越广。2021年消费市场逐步修复以来，各种包装材料需求持续增长。数据显示，2021年中国包装行业市场规模回升至 12,042亿元，2016年到2021年，年均复合增长率达2.36%。中商产业研究院预测，2022年中国包装行业市场规模将达13,020亿元左右。

　　我国包装行业经历高速发展，目前已经成为全球发展最快、规模最大、最具潜力的包装市场，2022年我国包装行业规模以上企业（年营业收入 2,000万元及以上全部法人企业）共计9,860家，较2021年增加了 1,029家，行业入局者逐渐增多，市场竞争日益激烈。

　　纸制品包装作为包装装潢与印刷的重要组成部分，具有易加工、成本低、适于印刷、环保、可回收等优势，是市场上运用最广泛的包装，产值约占包装印刷行业整体产值的三分之一，得益于产品自身优势及下游需求持续旺盛，近几年来行业规模持续稳步增长。

　　公司是一家以“数据为轴、技术驱动”的跨境社交电商企业，报告期内主营业务未发生重大变化，主要为ToC端-精准营销跨境社交电商业务和ToB端-为快消品龙头客户提供全案营销设计包装服务业务。目前公司已成为东南亚地区跨境社交电商龙头企业，并位列“2022中国印刷包装企业100强”第五名。

　　报告期内，公司实现营业收入53.76亿元，同比增长3.83%，归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，较上年同期下降19.05%。截止2022年12月31日，公司总资产为32.42亿元，较上年增长10.12%；归属于上市公司股东的所有者权益为20.95亿元，较年初增长12.24%。

　　1、报告期内，公司跨境社交电商业务实现营业收入31.06亿元，同比增长10%，实现归母净利润1.97亿元，同比上升14.53%；

　　2、报告期内，由于线下管控导致上游快消品龙头客户销售增速放缓，包装需求增速放缓、包装原纸材料价格波动及人工成本上涨等原因，2022年公司包装业务实现营业收入 19.83亿元，同比下降5.07%，实现归母净利润 0.91亿元，同比下降8.08%。

　　1、报告期内，公司持续投入跨境电商SaaS服务平台，目前平台尚处于推广期和免费试用期，影响归母净利润-1,102万元；

　　1、公司在报告期内对应收股权转让款计提坏账准备6,235.74万元，影响归母净利润-6,235.74万元；

　　2、受国内广告市场需求疲软等影响，公司延续 2020年收缩精准营销广告业务战略，报告期内，公司精准营销广告业务营收规模及利润下滑明显，实现营业收入 1.82亿元，同比下降4.21%，实现归母净利润亏损近700万元，同比下降213.37%；

　　3、参股公司厦门海晟融创信息技术有限公司在报告期内业绩亏损，公司确认投资损益-611.86万元。

　　公司在2022年实施第三期员工持股计划，报告期内股份支付摊销金额312.63万元，影响净利润-312.63万元。

　　公司2020年-2022年主要业务板块分季度营收及利润明细情况如下图所示：

　　公司跨境电商业务主要通过运用 AI算法分析海外市场、描绘用户画像，并进行智能选品、精准定位客户群体，在Facebook、TikTok、Google、Line、YouTube、Instagram等国外社交网络平台上精准推送独立站广告进行线C销售，将高性价比和有特色的中国产品跨境销售至东南亚、日本、韩国、中东、中国台湾、中国香港等多个国家或地区。

　　有别于传统电商“人找货”的被动模式，公司自 2017年布局跨境电商业务以来，充分利用国外社交网络平台“信息找人”的推广方式实现了“货找人”的跨境社交电商业务模式。公司跨境社交电商业务流程如下图所示：

　　公司跨境社交电商业务模式存在链条长、节点多、对数字化运营能力要求高等特点，公司通过自主研发跨境社交电商运营管理系统并通过流程标准、生产数据、加工数据、共享应用等四大板块形成系统闭环，解决了各业务环节中的需求分析、数据建模、ETL、可视化等主要业务痛点，形成了在线化、数字化、智能化和标准化的跨境社交电商运营管理系统生态，持续利用IT技术驱动公司跨境社交电商业务的高效数字化运营。

　　公司自主研发的跨境社交电商运营管理系统具有丰富的应用场景，公司以数据为轴，围绕跨境社交电商业务打造了集产品中心、平台中心、商城中心、事件中心、广告中心、素材中心为一体的跨境社交电商中心体系，在优化了公司选品规范、产品公库、品牌建站、事件订阅、智能投放、广告素材等一系列业务流程和难点的基础上，极大的提升了各业务环节专业人员的工作质量和工作效率。

　　公司跨境社交电商运营管理系统的中心体系沉淀多项AIGC技术，公司结合自身跨境社交电商业务特性，成功开发了包括但不限于智能图像素材设计、智能视频素材生成、智能广告文案与翻译、智能推荐精准投放、智能客服等AIGC技术。在ChatGPT推出之后，公司通过API集成于公司管理系统，在跨境电商业务各个环节搜集业务需求和寻找落地场景，通过ChatGPT对自主研发的IT管理系统及数据库和上述AIGC技术进行高频训练与优化，到目前为止已在选品、翻译、投放、客服等业务节点上有效提升公司跨境电商的数字化运营能力，比如通过 ChatGPT对商品标签体系数据进行训练和丰富，这些数据帮助选品业务更流畅的展开，帮助选品优化模型在线路、平台、时间、商品特征四个主要维度进行选品决策，进一步提升了选品的效率和选品质量，现已累计帮助公司上架新品 2w+；再比如通过 ChatGPT进行有效关系的挖掘，目前公司有效挖掘出来的新的需求概念主要服务于公司的NLP团队，公司利用ChatGPT在千万级的商品中新挖掘了150W（10倍于电商需求）种商品之间的关系，进一步推动了商品之间的关系发现，丰富了公司的关联关系推荐业务。

　　借助精准营销的跨境社交电商模式和高效的数字化运营，公司目前已成为东南亚地区跨境社交电商龙头企业，该区域内社交电商市场占有率排名第一，并在精准营销、数字化运营、供应链管理、营收规模与覆盖市场、风险控制等多方面均已形成头部企业所具备的行业竞争优势。

　　自2017年8月以来，公司充分把握以东南亚为主的新兴市场移动互联网和社交媒体蓬勃发展的流量红利，借助包装业务多年积累的供应链优势，前瞻性的布局东南亚跨境社交电商业务，在持续提升数字化运营能力的基础上，2017年至2019年，公司跨境社交电商业务营业收入从2.15亿元增加至11.89亿元，归母净利润从0.36亿元增加至1.42亿元。2020年海外市场由于线下管控，导致大量线下消费快速转移到线上，公司借助精准营销、数字化运营、供应链管理等行业优势实现了跨越式的发展，实现营业收入25.5亿元和归母净利润3.66亿元。自 2018年以来，互联网业务占公司主营业务收入超50%，成为公司第二成长曲线。

　　第二个阶段：东南亚地区线下长时间管控导致消费持续疲软，公司2021年跨境社交电商业务稳住基本营收增速2021年，面对东南亚市场由于自身经济基础薄弱叠加线下长时间管控导致消费持续疲软、客户购买力持续下降、加之国际运输费用大涨且2020年中国跨境电商行业实现跨越式发展后大量中小卖家蜂拥而至加剧行业竞争等不利因素，公司根据经济环境及市场行情变化情况适时调整营销策略、持续优化供应链资源、多平台投放、多模式运行，积极拓展销售市场，订单规模较 2020年增长超过40%，但由于客户购买力下降导致客单价下滑，广告及国际物流成本上升等原因导致利润空间被挤压，2021年公司跨境社交电商业务实现营业收入 28.3亿元，同比增长11%，实现归母净利润 1.72亿元，同比下降53%，利润下滑明显。

　　第三个阶段：报告期内随着东南亚大范围放开线下管控后，公司业绩开始逐步修复

　　东南亚地区在 2022年第一季度延续线下管控导致东南亚地区用户购买力下降客单价下滑的趋势，公司 2022年第一季度跨境社交电商业务实现营业收入 6.39亿元，同比增长0.63%，实现归母净利润 0.32亿元，同比下降47.54%，但随着东南亚各国在2022年第二季度大范围放开线下管控，市场开始逐步复苏，客户购买力逐步提升，公司凭借长期深耕东南亚市场和优秀的数字化运营能力，在第二季度实现 8.08亿元营业收入和 0.44亿元归母净利润，并在第三季度和第四季度业绩获得持续修复的发展趋势。报告期内，公司跨境社交电商业务实现营业收入 31.06亿元，同比增长 10%，实现归母净利润 1.97亿元，同比上升14.53%，同时跨境电商业务库销比控制在3%左右，跨境电商业绩的逐步修复进一步彰显了公司在精准营销、数字化运营、供应链管理、营收规模与覆盖市场、风险控制等多方面形成的核心竞争力。

　　为助力中国跨境卖家卖货全球，公司复刻自身“独立站+社交媒体”的跨境社交电商成功经验，借助长期积累的精准营销数据及完善的跨境社交电商运营管理系统，将成熟的业务流程环节、业务体系及应用模块以产品化的形式输出，打造出吉喵云跨境电商SaaS服务平台，截至报告期期末，公司累积投入研发费用6,000余万元打造和完善SaaS服务平台包括但不限于智能选品、极速建站、品牌营销、订单管理、智能翻译、安全支付、物流配送等跨境电商全链路功能，并成功上线公测，现平台处于有序运行中。在平台推广策略上，公司采取了以服务具有成熟供应链基础的地方特色产业带和具备平台型跨境电商运营经验的地方跨境电商产业园为主的推广策略，在集中精力助力产业带和跨境电商产业园卖货全球的基础上带动其他中小卖家进驻SaaS服务平台，构建出产业带、跨境电商产业园、中小卖家三位一体的SaaS服务平台成熟生态，报告期内，公司持续投入跨境电商SaaS服务平台，目前平台尚处于推广期和免费试用期，影响归母净利润-1,102万元。

　　受国内广告市场需求疲软等影响，公司延续自2020年收缩精准营销广告业务的战略，继续推行精准营销广告为公司国内电商市场的拓展提供营销方案策划、营销渠道部署和营销体系的建设等服务，报告期内公司精准营销广告业务营收规模及利润下滑明显，实现营业收入1.82亿元，同比下降4.21%，实现归母净利润亏损近700万元，同比下降213.37%。

　　目前，我国印刷包装技术正向高度自动化、联动化、数字化、智能化、网络化和多色多功能方向发展，同时，市场对印刷包装企业在创意设计及包装材料绿色化方面的要求也越来越高。自动化与智能化工厂、数字印刷技术、一体化包装印刷技术、包装设计创新性和新颖性以及包装原材料的绿色环保化正在成为行业技术发展的趋势。

　　公司以平面设计、方案优化、营销策划切入消费者日常生活的快消品包装市场，为客户提供包括“营销策划+设计/方案优化+生产制造+运输配送+销售”集成化的一站式服务，主要客户均为食品、餐饮、饮料、日化等快消品行业细分领域龙头企业，包括国内乳业/日化龙头、国际连锁餐饮企业、国内外著名咖啡品牌企业等。

　　公司深耕包装服务20年，在全国建设10个大型包装印刷生产基地，旗下包装印刷生产基地及产品已通过专业认证资格ISO9000质量管理体系、ISO14001环境体系、BRCGS ETRS社会责任、FSC国际组织以及BRC等审核、认证标准，并取得相应的《消毒产品生产企业卫生许可证》《食品用纸包装容器等制品生产许可证》等许可资质，拥有完整的质量检测体系。

　　公司凭借深厚的行业积累、优质的客户资源、先进的技术设备、良好的产品品质和技术创新能力，包装业务规模不断扩大，产品品质及服务质量获得客户充分认可，在服务模式、研发设计、制造平台、经营管理及产品品牌方面已形成自身突出竞争优势。在2022年印刷经理人杂志发布的“2022中国印刷包装企业100强”中，公司位列第五，已成为国内包装印刷行业最具竞争力的企业之一。

　　公司主要客户均为食品、餐饮、饮料、日化等快消品行业龙头企业，包括国内乳业/日化龙头、国际连锁餐饮企业、国内外著名咖啡品牌企业等，凭借“营销策划+设计/方案优化+生产制造+运输配送+销售”集成化的一站式服务、优秀的市场拓展能力和精细化的运营管理，2016年至2021年，公司包装业务营业收入从5.7亿元增加至 20.9亿元，扣非净利润从0.34亿元增长至近1亿元。报告期内，由于上游快消品龙头客户销售增速放缓导致包装需求增速放缓、包装原纸材料价格波动及人工成本上涨等原因，2022年公司包装业务实现营业收入 19.83亿元，同比下降 5.07%，实现归母净利润0.91亿元，同比下降8.08%。

　　1、精准推送：基于移动互联网和社交网络，用户行为发生了很大的变化—从人找信息到现在的信息找人，从人找货到货找人。社交网络使网络购物场景发生了巨大变化，公司基于对用户精准的理解、智能算法能够精准地匹配客户所需的产品，精准推送广告，刺激海外用户迅速决策和完成消费，相比人找货的被动模式更加精准和高效。

　　2、单品投放降低客户选择成本、有效提高转化率。公司在广告中仅向客户推荐1-2款产品，便于社交网络客户利用宝贵的碎片化时间去深度理解产品，并借助精美的广告页面及突出的产品卖点迅速打动客户，刺激其购买欲望。投放单品相比推送大量商品而言，有效降低客户的选择成本、实现高转化率。

　　3、库销比较低，现金流较好。公司依靠高效的协作机制和供应链管理，实现先有订单再进行采购的高效数字化运营模式，有效降低库存。近两年公司库销比均控制在3%以内，库存压力小，现金流较好。

　　4、选品精准：公司选品团队具备较好的数据搜集和分析能力，能够在自研的智能选品系统加大数据的赋能下不断测试并选取最佳SKU，并获得较高的订单签收率。

　　5、货到付款有效降低客户信任成本，提高转化率。公司结合东南亚等新兴市场移动互联网支付体系尚不成熟等市场客观因素，推出货到付款的方式降低客户信用成本，提高转化率。

　　6、以优质的售前售后服务深耕私域流量运营，较低成本实现用户复购。公司自 2017年布局跨境电商业务以来，累积获客达3000万+人次并积累了大量运营数据，为提升用户体验和自身服务质量，公司近年来通过Line、WhatsApp等社群营销、短信营销、EDM订阅推送等方式进行售前售后服务提升用户体验和粘度，并通过自研跨境社交电商运营管理系统对私域用户的标签属性、区域、品类特征进行二次智能营销，向老用户推出积分活动商城等综合的私域流量运营活动，较低成本实现用户复购，报告期内，公司每日订单中约10%左右来自老用户复购。

　　7、公司系东南亚地区跨境社交电商龙头企业，且在多个区域形成一定规模，能够获得更具价格优势的流量、商品、物流、效能及优质服务等，有效降低采购及运营管理成本，具备更强的风险抵御能力。

　　借助精准营销的跨境社交电商模式和高效的数字化运营优势，公司已成长为东南亚跨境社交电商龙头企业，该区域内社交电商市场占有率排名第一，并在精准营销、数字化运营、供应链管理、营收规模与覆盖市场、风险控制等多方面均已形成头部企业所具备的行业竞争优势。

　　公司跨境社交电商业务经过近六年的发展，围绕解决社交电商链条长、节点多、对数字化运营能力要求高的社交电商应用场景，累积投入1.34亿元IT研发费用逐步完成跨境社交电商运营管理系统1.0版本迭代升级至管理系统 3.0版本，形成了“数据为轴，技术驱动”的数字化运营模式，主要智能成果如下：

　　1、在供应链端，管理系统在与供应链深度融合的基础上，自主研发智能供应链管理系统和智能选品系统，在实现智能下单、产品标签自动分析与归类、产品数量和品控预警、供应链白名单等精细化管理供应链的同时，能够利用大数据智能化搜集和整理互联网海量商品数据、智能抓取爆款商品，再通过与多年数字化运营沉淀出的选品库数据进行对比分析和训练，形成智能选品推荐与供应链数字化管理，极大提升了供应链团队和选品师团队选品的精准度、供应链的稳定性和工作效率。

　　2、在广告投放端，管理系统接入 Facebook、TikTok、Google等多个社交网络平台，自主研发智能推荐精准投放广告系统，能够基于积累的线路用户兴趣数据，搭建文本聚类算法，在进行聚类与挖掘后为用户推荐线路上的热门商品，并且结合用户标签、商品标签以及商品关系体系，智能推荐用户潜在所需商品。投放系统还支持一键投放多个社交网络平台、广告投放中的经营数据的智能监测、智能投放建议和预警等系列功能，帮助投放师提升广告投放的精准度和投放效率。

　　3、在设计与素材端，管理系统自主研发智能建站、智能图像设计系统和智能视频素材生成系统，建立图像生成模型、实现视频内容的自动捕捉与识别后的快速生成视频，提供海量智能素材模板并推荐最佳素材，帮助设计师高效完成独立站的建站、装饰与精美素材内容的生成。

　　4、在广告文案与翻译端，管理系统自主研发智能广告文案与翻译系统，基于在 AIGC文本领域积累的相对完善的应用经验与业务数据，形成了贴合自身业务且完备的文本数据生成方案，并接入 ChatGPT端口，基于商品标签体系及用户需求关键特征指标，利用ChatGPT自动生成贴合商品应用场景的广告语。公司借助Google翻译等软件的基础上自主研发智能翻译系统，通过时时接入各类社交媒体收集本地化广告语言，并对多年数字化运营沉淀下的广告翻译库数据进行反复训练后，实现广告文案/短视频的多国小语种智能翻译，帮助公司投放师与翻译人员提升广告文案的吸引力和翻译的精准度。

　　5、在物流端，为更好的管理商品的运输、签收、拒收后的二次改派等重要节点，公司不仅自主研发了智能物流模块，还帮助东南亚部分IT系统研发能力较弱的物流公司建立物流IT系统，在自研管理系统与物流系统深度融合的基础上实现了对商品运输、派送、签收等系列物流智能化管理。公司不仅拥有近 2万平米的国内物流中转仓，还拥有日本仓、泰国仓、马来仓、新加坡仓、沙特仓和阿联酋仓等多个海外合作仓，通过管理系统深度赋能，公司与物流公司长期紧密协作，高效完成国内外货物中转派送、节假日提前备货、货物存放与安全管理、拒收后二次高效改派等各项工作，在合理控制成本的同时极大的满足了各国消费者对物流及时性的需求，有效提升了商品签收率。

　　公司已成功开发完善的自动化、智能化、数字化的跨境电商业务管理系统 3.0版本，具备选品、投放、采购、物流、仓储、财务管理等一系列功能，实现系统赋能组织，有效保障团队工作效率，帮助公司顺利渡过三年特殊周期，并完成企业数字化转型。截至目前，公司拥有270多项专利、140多项软件著作权，并有多项知识产权正在申请过程中。

　　公司倡导“数据驱动，结果导向，人人都是经营者”的经营理念，致力于实现每位员工物质和精神的双重幸福。公司根据跨境社交电商链条长、节点多的特性，形成“小前台+大中台”扁平化的特色组织结构。公司将选品、投放、素材等“小前台”人员裂变成12个独立家族事业部，实施以利润为核心指标兼顾公司战略贡献度相结合的考核模式，再通过赛马机制形成各家族事业部之间的良性竞争和业务协同，提升公司跨境社交电商的市场开拓能力和行业竞争力。公司将供应链团队、IT研发团队、仓储物流团队、设计团队、翻译团队、客服团队、经营分析团队、财务、行政、人力团队等聚合成“大中台”，通过自研跨境社交电商运营管理系统自动化链接全部业务流程，并通过大中台高效赋能各前台家族事业部，形成权责一致的分工体系，在实现降本增效的基础上，不断提升公司团队的数字化运营能力。

　　公司作为东南亚地区跨境社交电商的先行者之一，在面临多国别、多语言、多宗教信仰、多种族的复杂电商市场环境的挑战下，形成以“业务流程优化驱动IT系统升级，再通过IT系统升级来提升业务组织能力”的团队共识和IT系统开发理念，将自身实战运营经验和获客数据持续转化为数字化资产，再利用大数据、AIGC等技术转化为公司的再生产能力，并通过数据在组织内的生产、加工、使用和再生产的循环与积累，由量变产生质变，极大的驱动公司团队的数字化运营能力和创新能力，实现组织的高频迭代与快速进化。

　　（四）数字化与绿色包装的深度融合，长期践行ESG理念赋能公司高质量可持续发展

　　公司长期践行 ESG发展理念，在营收规模持续增长的同时，努力平衡好经济、环境、社会及公司治理之间的关系，积极承担对员工、对社会、对环境的企业责任。

　　面对当下产业界数字化和低碳化转型及相互融合的时代潮流，在环境保护方面，公司通过前瞻性布局跨境社交电商业务，持续践行数字化运营战略，高效赋能公司全部业务体系，降低能源消耗和提升企业效益，成功转型为技术驱动型数字经济企业；另一方面，公司旗下包装印刷生产基地及产品均已通过专业认证资格 ISO9000质量管理体系、ISO14001环境体系、BRCGS ETRS社会责任、FSC国际组织以及BRC等审核、认证标准，不断推动绿色包装的行业革新和可持续发展，加大环保食品包装业务的研发和拓展，确保所有产品均使用环保原材料，实现生产低碳化、产品无污染、可降解的同时为客户提供定制化服务，满足客户个性化需求的情况下，实现市场需求与企业ESG理念的价值统一。

　　在人文关怀方面，为帮助员工实现自我价值，公司打造出公平、公正薪酬激励管理系统，致力于实现全体员工物质与精神的双重幸福，促进个人与企业同进步、共发展。公司坚持以人为本的人文理念，积极热心公益，勇于承担社会责任。在公司治理方面，公司不断强化合规建设，严格按照法律法规制定内部控制规章制度，完善内部法人治理结构，健全内部管理制度，严格规范公司行为。同时明确决策、执行、监督等职责权限，形成股东大会、董事会、监事会之间有效的分工与约束机制。通过制定完善的内控与风险管理体系，针对企业运营及发展过程中存在的环境、社会及管治风险进行识别与评估，明确应对策略，始终将风险控制在完善的体系和有序的管理之下。同时，公司借助大数据等数字化能力持续提升风控模型的精准性与敏捷性，进一步完善风控智能化系统，积极与合作各方签署反腐协定，建立“不敢、不能、不想”的反腐体系，实现贯穿公司全网络、全岗位的廉洁管理体系。

　　1、报告期内，公司持续投入跨境电商SaaS服务平台，目前平台尚处于推广期和免费试用期，影响归母净利润-1,102万元；

　　1、公司在报告期内对应收股权转让款计提坏账准备6,235.74万元，影响归母净利润-6,235.74万元；

　　2、受国内广告市场需求疲软等影响，公司延续2020年收缩精准营销广告业务战略，报告期内，公司精准营销广告业务营收规模及利润下滑明显，实现营业收入1.82亿元，同比下降4.21%，实现归母净利润亏损近700万元，同比下降213.37%；

　　3、参股公司厦门海晟融创信息技术有限公司在报告期内业绩亏损，公司确认投资损益-611.86万元。

　　公司在2022年实施第三期员工持股计划，报告期内股份支付摊销金额312.63万元，影响净利润-312.63万元。

　　公司2020年-2022年主要业务板块分季度营收及利润明细情况如下图所示：

　　公司跨境电商业务主要通过运用AI算法分析海外市场、描绘用户画像，并进行智能选品、精准定位客户群体，在Facebook、TikTok、Google、Line、YouTube、Instagram等国外社交网络平台上精准推送独立站广告进行线C销售，将高性价比和有特色的中国产品跨境销售至东南亚、日本、韩国、中东、中国台湾、中国香港等多个国家或地区。

　　有别于传统电商“人找货”的被动模式，公司自2017年布局跨境电商业务以来，充分利用国外社交网络平台“信息找人”的推广方式实现了“货找人”的跨境社交电商业务模式。公司跨境社交电商业务流程如下图所示：

　　公司跨境社交电商业务模式存在链条长、节点多、对数字化运营能力要求高等特点，公司通过自主研发跨境社交电商运营管理系统并通过流程标准、生产数据、加工数据、共享应用等四大板块形成系统闭环，解决了各业务环节中的需求分析、数据建模、ETL、可视化等主要业务痛点，形成了在线化、数字化、智能化和标准化的跨境社交电商运营管理系统生态，持续利用IT技术驱动公司跨境社交电商业务的高效数字化运营。

　　公司自主研发的跨境社交电商运营管理系统具有丰富的应用场景，公司以数据为轴，围绕跨境社交电商业务打造了集产品中心、平台中心、商城中心、事件中心、广告中心、素材中心为一体的跨境社交电商中心体系，在优化了公司选品规范、产品公库、品牌建站、事件订阅、智能投放、广告素材等一系列业务流程和难点的基础上，极大的提升了各业务环节专业人员的工作质量和工作效率。

　　公司跨境社交电商运营管理系统的中心体系沉淀多项AIGC技术，公司结合自身跨境社交电商业务特性，成功开发了包括但不限于智能图像素材设计、智能视频素材生成、智能广告文案与翻译、智能推荐精准投放、智能客服等AIGC技术。在ChatGPT推出之后，公司通过API集成于公司管理系统，在跨境电商业务各个环节搜集业务需求和寻找落地场景，通过ChatGPT对自主研发的IT管理系统及数据库和上述AIGC技术进行高频训练与优化，到目前为止已半岛体育官方网站在选品、翻译、投放、客服等业务节点上有效提升公司跨境电商的数字化运营能力，比如通过ChatGPT对商品标签体系数据进行训练和丰富，这些数据帮助选品业务更流畅的展开，帮助选品优化模型在线路、平台、时间、商品特征四个主要维度进行选品决策，进一步提升了选品的效率和选品质量，现已累计帮助公司上架新品2w+；再比如通过ChatGPT进行有效关系的挖掘，目前公司有效挖掘出来的新的需求概念主要服务于公司的NLP团队，公司利用ChatGPT在千万级的商品中新挖掘了150W（10倍于电商需求）种商品之间的关系，进一步推动了商品之间的关系发现，丰富了公司的关联关系推荐业务。

　　借助精准营销的跨境社交电商模式和高效的数字化运营，公司目前已成为东南亚地区跨境社交电商龙头企业，该区域内社交电商市场占有率排名第一，并在精准营销、数字化运营、供应链管理、营收规模与覆盖市场、风险控制等多方面均已形成头部企业所具备的行业竞争优势。

　　自2017年8月以来，公司充分把握以东南亚为主的新兴市场移动互联网和社交媒体蓬勃发展的流量红利，借助包装业务多年积累的供应链优势，前瞻性的布局东南亚跨境社交电商业务，在持续提升数字化运营能力的基础上，2017年至2019年，公司跨境社交电商业务营业收入从2.15亿元增加至11.89亿元，归母净利润从0.36亿元增加至1.42亿元。2020年海外市场由于线下管控，导致大量线下消费快速转移到线上，公司借助精准营销、数字化运营、供应链管理等行业优势实现了跨越式的发展，实现营业收入25.5亿元和归母净利润3.66亿元。自2018年以来，互联网业务占公司主营业务收入超50%，成为公司第二成长曲线。

　　第二个阶段：东南亚地区线下长时间管控导致消费持续疲软，公司2021年跨境社交电商业务稳住基本营收增速2021年，面对东南亚市场由于自身经济基础薄弱叠加线下长时间管控导致消费持续疲软、客户购买力持续下降、加之国际运输费用大涨且2020年中国跨境电商行业实现跨越式发展后大量中小卖家蜂拥而至加剧行业竞争等不利因素，公司根据经济环境及市场行情变化情况适时调整营销策略、持续优化供应链资源、多平台投放、多模式运行，积极拓展销售市场，订单规模较2020年增长超过40%，但由于客户购买力下降导致客单价下滑，广告及国际物流成本上升等原因导致利润空间被挤压，2021年公司跨境社交电商业务实现营业收入28.3亿元，同比增长11%，实现归母净利润1.72亿元，同比下降53%，利润下滑明显。

　　第三个阶段：报告期内随着东南亚大范围放开线下管控后，公司业绩开始逐步修复

　　东南亚地区在2022年第一季度延续线下管控导致东南亚地区用户购买力下降客单价下滑的趋势，公司2022年第一季度跨境社交电商业务实现营业收入6.39亿元，同比增长0.63%，实现归母净利润0.32亿元，同比下降47.54%，但随着东南亚各国在2022年第二季度大范围放开线下管控，市场开始逐步复苏，客户购买力逐步提升，公司凭借长期深耕东南亚市场和优秀的数字化运营能力，在第二季度实现8.08亿元营业收入和0.44亿元归母净利润，并在第三季度和第四季度业绩获得持续修复的发展趋势。报告期内，公司跨境社交电商业务实现营业收入31.06亿元，同比增长10%，实现归母净利润1.97亿元，同比上升14.53%，同时跨境电商业务库销比控制在3%左右，跨境电商业绩的逐步修复进一步彰显了公司在精准营销、数字化运营、供应链管理、营收规模与覆盖市场、风险控制等多方面形成的核心竞争力。

　　为助力中国跨境卖家卖货全球，公司复刻自身“独立站+社交媒体”的跨境社交电商成功经验，借助长期积累的精准营销数据及完善的跨境社交电商运营管理系统，将成熟的业务流程环节、业务体系及应用模块以产品化的形式输出，打造出吉喵云跨境电商SaaS服务平台，截至报告期期末，公司累积投入研发费用6,000余万元打造和完善SaaS服务平台包括但不限于智能选品、极速建站、品牌营销、订单管理、智能翻译、安全支付、物流配送等跨境电商全链路功能，并成功上线公测，现平台处于有序运行中。在平台推广策略上，公司采取了以服务具有成熟供应链基础的地方特色产业带和具备平台型跨境电商运营经验的地方跨境电商产业园为主的推广策略，在集中精力助力产业带和跨境电商产业园卖货全球的基础上带动其他中小卖家进驻SaaS服务平台，构建出产业带、跨境电商产业园、中小卖家三位一体的SaaS服务平台成熟生态，报告期内，公司持续投入跨境电商SaaS服务平台，目前平台尚处于推广期和免费试用期，影响归母净利润-1,102万元。

　　受国内广告市场需求疲软等影响，公司延续自2020年收缩精准营销广告业务的战略，继续推行精准营销广告为公司国内电商市场的拓展提供营销方案策划、营销渠道部署和营销体系的建设等服务，报告期内公司精准营销广告业务营收规模及利润下滑明显，实现营业收入1.82亿元，同比下降4.21%，实现归母净利润亏损近700万元，同比下降213.37%。

　　目前，我国印刷包装技术正向高度自动化、联动化、数字化、智能化、网络化和多色多功能方向发展，同时，市场对印刷包装企业在创意设计及包装材料绿色化方面的要求也越来越高。自动化与智能化工厂、数字印刷技术、一体化包装印刷技术、包装设计创新性和新颖性以及包装原材料的绿色环保化正在成为行业技术发展的趋势。

　　公司以平面设计、方案优化、营销策划切入消费者日常生活的快消品包装市场，为客户提供包括“营销策划+设计/方案优化+生产制造+运输配送+销售”集成化的一站式服务，主要客户均为食品、餐饮、饮料、日化等快消品行业细分领域龙头企业，包括国内乳业/日化龙头、国际连锁餐饮企业、国内外著名咖啡品牌企业等。

　　公司深耕包装服务20年，在全国建设10个大型包装印刷生产基地，旗下包装印刷生产基地及产品已通过专业认证资格ISO9000质量管理体系、ISO14001环境体系、BRCGSETRS社会责任、FSC国际组织以及BRC等审核、认证标准，并取得相应的《消毒产品生产企业卫生许可证》《食品用纸包装容器等制品生产许可证》等许可资质，拥有完整的质量检测体系。

　　公司凭借深厚的行业积累、优质的客户资源、先进的技术设备、良好的产品品质和技术创新能力，包装业务规模不断扩大，产品品质及服务质量获得客户充分认可，在服务模式、研发设计、制造平台、经营管理及产品品牌方面已形成自身突出竞争优势。在2022年印刷经理人杂志发布的“2022中国印刷包装企业100强”中，公司位列第五，已成为国内包装印刷行业最具竞争力的企业之一。

　　公司主要客户均为食品、餐饮、饮料、日化等快消品行业龙头企业，包括国内乳业/日化龙头、国际连锁餐饮企业、国内外著名咖啡品牌企业等，凭借“营销策划+设计/方案优化+生产制造+运输配送+销售”集成化的一站式服务、优秀的市场拓展能力和精细化的运营管理，2016年至2021年，公司包装业务营业收入从5.7亿元增加至20.9亿元，扣非净利润从0.34亿元增长至近1亿元。报告期内，由于上游快消品龙头客户销售增速放缓导致包装需求增速放缓、包装原纸材料价格波动及人工成本上涨等原因，2022年公司包装业务实现营业收入19.83亿元，同比下降5.07%，实现归母净利润0.91亿元，同比下降8.08%。

　　1、精准推送：基于移动互联网和社交网络，用户行为发生了很大的变化—从人找信息到现在的信息找人，从人找货到货找人。社交网络使网络购物场景发生了巨大变化，公司基于对用户精准的理解、智能算法能够精准地匹配客户所需的产品，精准推送广告，刺激海外用户迅速决策和完成消费，相比人找货的被动模式更加精准和高效。

　　2、单品投放降低客户选择成本、有效提高转化率。公司在广告中仅向客户推荐1-2款产品，便于社交网络客户利用宝贵的碎片化时间去深度理解产品，并借助精美的广告页面及突出的产品卖点迅速打动客户，刺激其购买欲望。投放单品相比推送大量商品而言，有效降低客户的选择成本、实现高转化率。

　　3、库销比较低，现金流较好。公司依靠高效的协作机制和供应链管理，实现先有订单再进行采购的高效数字化运营模式，有效降低库存。近两年公司库销比均控制在3%以内，库存压力小，现金流较好。

　　4、选品精准：公司选品团队具备较好的数据搜集和分析能力，能够在自研的智能选品系统加大数据的赋能下不断测试并选取最佳SKU，并获得较高的订单签收率。

　　5、货到付款有效降低客户信任成本，提高转化率。公司结合东南亚等新兴市场移动互联网支付体系尚不成熟等市场客观因素，推出货到付款的方式降低客户信用成本，提高转化率。

　　6、以优质的售前售后服务深耕私域流量运营，较低成本实现用户复购。公司自2017年布局跨境电商业务以来，累积获客达3000万+人次并积累了大量运营数据，为提升用户体验和自身服务质量，公司近年来通过Line、WhatsApp等社群营销、短信营销、EDM订阅推送等方式进行售前售后服务提升用户体验和粘度，并通过自研跨境社交电商运营管理系统对私域用户的标签属性、区域、品类特征进行二次智能营销，向老用户推出积分活动商城等综合的私域流量运营活动，较低成本实现用户复购，报告期内，公司每日订单中约10%左右来自老用户复购。

　　7、公司系东南亚地区跨境社交电商龙头企业，且在多个区域形成一定规模，能够获得更具价格优势的流量、商品、物流、效能及优质服务等，有效降低采购及运营管理成本，具备更强的风险抵御能力。

　　借助精准营销的跨境社交电商模式和高效的数字化运营优势，公司已成长为东南亚跨境社交电商龙头企业，该区域内社交电商市场占有率排名第一，并在精准营销、数字化运营、供应链管理、营收规模与覆盖市场、风险控制等多方面均已形成头部企业所具备的行业竞争优势。

　　公司跨境社交电商业务经过近六年的发展，围绕解决社交电商链条长、节点多、对数字化运营能力要求高的社交电商应用场景，累积投入1.34亿元IT研发费用逐步完成跨境社交电商运营管理系统1.0版本迭代升级至管理系统3.0版本，形成了“数据为轴，技术驱动”的数字化运营模式，主要智能成果如下：

　　1、在供应链端，管理系统在与供应链深度融合的基础上，自主研发智能供应链管理系统和智能选品系统，在实现智能下单、产品标签自动分析与归类、产品数量和品控预警、供应链白名单等精细化管理供应链的同时，能够利用大数据智能化搜集和整理互联网海量商品数据、智能抓取爆款商品，再通过与多年数字化运营沉淀出的选品库数据进行对比分析和训练，形成智能选品推荐与供应链数字化管理，极大提升了供应链团队和选品师团队选品的精准度、供应链的稳定性和工作效率。

　　2、在广告投放端，管理系统接入Facebook、TikTok、Google等多个社交网络平台，自主研发智能推荐精准投放广告系统，能够基于积累的线路用户兴趣数据，搭建文本聚类算法，在进行聚类与挖掘后为用户推荐线路上的热门商品，并且结合用户标签、商品标签以及商品关系体系，智能推荐用户潜在所需商品。投放系统还支持一键投放多个社交网络平台、广告投放中的经营数据的智能监测、智能投放建议和预警等系列功能，帮助投放师提升广告投放的精准度和投放效率。

　　3、在设计与素材端，管理系统自主研发智能建站、智能图像设计系统和智能视频素材生成系统，建立图像生成模型、实现视频内容的自动捕捉与识别后的快速生成视频，提供海量智能素材模板并推荐最佳素材，帮助设计师高效完成独立站的建站、装饰与精美素材内容的生成。

　　4、在广告文案与翻译端，管理系统自主研发智能广告文案与翻译系统，基于在AIGC文本领域积累的相对完善的应用经验与业务数据，形成了贴合自身业务且完备的文本数据生成方案，并接入ChatGPT端口，基于商品标签体系及用户需求关键特征指标，利用ChatGPT自动生成贴合商品应用场景的广告语。公司借助Google翻译等软件的基础上自主研发智能翻译系统，通过时时接入各类社交媒体收集本地化广告语言，并对多年数字化运营沉淀下的广告翻译库数据进行反复训练后，实现广告文案/短视频的多国小语种智能翻译，帮助公司投放师与翻译人员提升广告文案的吸引力和翻译的精准度。

　　5、在物流端，为更好的管理商品的运输、签收、拒收后的二次改派等重要节点，公司不仅自主研发了智能物流模块，还帮助东南亚部分IT系统研发能力较弱的物流公司建立物流IT系统，在自研管理系统与物流系统深度融合的基础上实现了对商品运输、派送、签收等系列物流智能化管理。公司不仅拥有近2万平米的国内物流中转仓，还拥有日本仓、泰国仓、马来仓、新加坡仓、沙特仓和阿联酋仓等多个海外合作仓，通过管理系统深度赋能，公司与物流公司长期紧密协作，高效完成国内外货物中转派送、节假日提前备货、货物存放与安全管理、拒收后二次高效改派等各项工作，在合理控制成本的同时极大的满足了各国消费者对物流及时性的需求，有效提升了商品签收率。

　　公司已成功开发完善的自动化、智能化、数字化的跨境电商业务管理系统3.0版本，具备选品、投放、采购、物流、仓储、财务管理等一系列功能，实现系统赋能组织，有效保障团队工作效率，帮助公司顺利渡过三年特殊周期，并完成企业数字化转型。截至目前，公司拥有270多项专利、140多项软件著作权，并有多项知识产权正在申请过程中。

　　公司倡导“数据驱动，结果导向，人人都是经营者”的经营理念，致力于实现每位员工物质和精神的双重幸福。公司根据跨境社交电商链条长、节点多的特性，形成“小前台+大中台”扁平化的特色组织结构。公司将选品、投放、素材等“小前台”人员裂变成12个独立家族事业部，实施以利润为核心指标兼顾公司战略贡献度相结合的考核模式，再通过赛马机制形成各家族事业部之间的良性竞争和业务协同，提升公司跨境社交电商的市场开拓能力和行业竞争力。公司将供应链团队、IT研发团队、仓储物流团队、设计团队、翻译团队、客服团队、经营分析团队、财务、行政、人力团队等聚合成“大中台”，通过自研跨境社交电商运营管理系统自动化链接全部业务流程，并通过大中台高效赋能各前台家族事业部，形成权责一致的分工体系，在实现降本增效的基础上，不断提升公司团队的数字化运营能力。

　　公司作为东南亚地区跨境社交电商的先行者之一，在面临多国别、多语言、多宗教信仰、多种族的复杂电商市场环境的挑战下，形成以“业务流程优化驱动IT系统升级，再通过IT系统升级来提升业务组织能力”的团队共识和IT系统开发理念，将自身实战运营经验和获客数据持续转化为数字化资产，再利用大数据、AIGC等技术转化为公司的再生产能力，并通过数据在组织内的生产、加工、使用和再生产的循环与积累，由量变产生质变，极大的驱动公司团队的数字化运营能力和创新能力，实现组织的高频迭代与快速进化。

　　（四）数字化与绿色包装的深度融合，长期践行ESG理念赋能公司高质量可持续发展

　　公司长期践行ESG发展理念，在营收规模持续增长的同时，努力平衡好经济、环境、社会及公司治理之间的关系，积极承担对员工、对社会、对环境的企业责任。

　　面对当下产业界数字化和低碳化转型及相互融合的时代潮流，在环境保护方面，公司通过前瞻性布局跨境社交电商业务，持续践行数字化运营战略，高效赋能公司全部业务体系，降低能源消耗和提升企业效益，成功转型为技术驱动型数字经济企业；另一方面，公司旗下包装印刷生产基地及产品均已通过专业认证资格ISO9000质量管理体系、ISO14001环境体系、BRCGSETRS社会责任、FSC国际组织以及BRC等审核、认证标准，不断推动绿色包装的行业革新和可持续发展，加大环保食品包装业务的研发和拓展，确保所有产品均使用环保原材料，实现生产低碳化、产品无污染、可降解的同时为客户提供定制化服务，满足客户个性化需求的情况下，实现市场需求与企业ESG理念的价值统一。

　　在人文关怀方面，为帮助员工实现自我价值，公司打造出公平、公正薪酬激励管理系统，致力于实现全体员工物质与精神的双重幸福，促进个人与企业同进步、共发展。公司坚持以人为本的人文理念，积极热心公益，勇于承担社会责任。在公司治理方面，公司不断强化合规建设，严格按照法律法规制定内部控制规章制度，完善内部法人治理结构，健全内部管理制度，严格规范公司行为。同时明确决策、执行、监督等职责权限，形成股东大会、董事会、监事会之间有效的分工与约束机制。通过制定完善的内控与风险管理体系，针对企业运营及发展过程中存在的环境、社会及管治风险进行识别与评估，明确应对策略，始终将风险控制在完善的体系和有序的管理之下。同时，公司借助大数据等数字化能力持续提升风控模型的精准性与敏捷性，进一步完善风控智能化系统，积极与合作各方签署反腐协定，建立“不敢、不能、不想”的反腐体系，实现贯穿公司全网络、全岗位的廉洁管理体系。

　　公司根据自身业务特点，在注重生态环境保护、履行社会责任、提高公司治理水平的基础上，深度融合跨境电商的数字化能力与环保食品包装等绿色包装业务，长期践行ESG理念赋能公司高质量可持续发展。

　　参见第三节“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

　　（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

　　公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

　　本年合并范围增加：海南吉客印数字科技有限公司、根本内容（厦门）网络信息有限公司、深圳吉客印供应链管理有限公司、厦门颐信宏数据服务有限公司、厦门市颐信数据服务有限公司、贵州茅誉电子商务有限公司、贵州仡山香蘑特色食品销售有限公司、香港吉喵云科技有限公司、郑州英诺数字科技有限公司、香港吉客拓客数字科技有限公司、西安维致供应链管理有限公司、贵州茅江电子商务有限公司、贵州贵势酒业有限公司、香港时泽数字科技有限公司、吉客拓（深圳）数字科技有限公司。本年减少子公司：厦门鑫泷悦环保纸袋有限公司、孝感市吉宏包装有限公司、玛布瑞克（厦门）电子商务有限公司、遵义壹玖叁伍酒业有限公司、西安维致供应链管理有限公司。

　　（1）本期收到的税费返还较上年同期增加28.68%，主要系本期收到的增值税进项留抵退税增加所致；

　　（2）本期支付其他与经营活动有关的现金较上年同期增加8.76%，主要系本期支付的电商业务广告费等运营费用较上年同期增加所致；

　　（3）本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加58.62%，主要系本期销售商品收到的现金较上年同期增加，购买商品及接受劳务支付的现金、支付的各项税费较上年同期减少，以及包装业务供应商货款采用银行承兑汇票结算增加等综合影响所致；

　　（4）本期收回投资收到的现金较上期同期增加65.69%，主要系本期累计收回到期短期银行理财较上年同期增加所致；

　　（5）本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少38.43%，主要系本期支付设备款、工程款等较上年同期减少所致；

　　（6）本期投资支付的现金较上年同期增加266.75%，主要系本期短期银行理财累计发生额较上年同期增加所致；

　　（7）本期投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少21.62%，主要系本期短期银行理财较上年同期增加所致；

　　（8）本期吸收投资收到的现金较上年同期减少97.54%，主要系上年同期收到授予限制性股票员工缴款所致；

　　（9）本期取得借款所收到的现金较上年同期增加161.91%，主要系本期银行借款及银行承兑汇票贴现累计发生额较上年同期增加所致；

　　（10）本期偿还债务所支付的现金较上年同期增加19.47%，主要系本期银行借款到期归还累计发生额较上年同期增加所致；

　　（11）本期分配股利、利润或偿付利息所支付的现金较上年同期减少80.43%，主要系本期未发生分配股利，以及利息支出较上年同期减少所致；

　　（12）本期支付其他与筹资活动有关的现金较上年同期增加3.65%，主要系限制性股票激励终止实施，本期退回员工原缴存股票激励款；上年同期存在回购股票支出所致；

　　（13）本期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加92.67%，主要系本期银行借款较上年同期增加以及本期未发生分配股利，利息支出较上年同期减少；本期限制性股票激励终止实施，退回员工原缴存股票激励款；上年同期存在员工缴存股权激励款，存在回购股票支出等综合影响所致；

　　（14）本期汇率变动对现金及现金等价物的影响较上年同期增加155.75%，主要系本期外汇汇率波动影响增加所致；

　　（15）本期现金及现金等价物净增加额较上年同期增加250.99%，主要系本期经营活动、筹资活动产生的现金流量净额增加以及汇率变动综合影响所致。

　　报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

　　公司业务定位清晰、战略发展方向明确，已形成以互联网业务和包装业务为主导的产业格局，在切实保障两大主业持续稳定健康发展、良好盈利能力的基础上，持续加大对互联网产业链的研究，延伸探索创新型业务模式，加快推进跨境电商SaaS服务平台的商业化运营、推动服务效果的高效转化，与此同时继续拓展国内电商市场，优化产业链投资布局，促进公司业绩增长。

　　得益于公司始终坚持自主研发IT系统战略和“数据为轴、技术驱动”的数字化驱动战略，在面对东南亚市场由于自身经济基础薄弱和消费持续疲软导致客户购买力持续下降、国际运输费用大涨且行业竞争加剧等不利因素的背景下，公司跨境电商业务仍然保持了营收规模持续攀升的良好发展态势，数字化能力持续成为公司快速发展的核心竞争力。公司将继续坚持“业务流程优化驱动IT系统升级，再通过IT系统升级来提升业务组织能力”的IT系统自主研发思维，持续投入大量研发费用，优化包括但不限于智能选品、智能设计、智能翻译、智能客服、智能广告投放、智能物流等社交电商全链路系统及功能，打造全新的数字化平台，保持高水平的数字化运营能力，构筑数字电商护城河。

　　在坚持自主研发IT系统的基础上，公司近年来与华为、亚马逊等科技公司签署战略合作协议，围绕公司跨境电商业务开展全面合作，包括但不限于云计算、图像处理、大数据和人工智能等方面，一方面，公司IT研发团队可以借助第三方机构的技术实力赋能公司跨境电商生态系统，第三方机构也能通过公司独特的跨境电商业务场景提升自身技术实力，实现公司与合作方的互利共赢；另一方面，面对当今世界层出不穷的技术革新潮流，公司充分拥抱以AIGC、ChatGPT为主的新技术和新科技，融合跨境电商业务场景，持续加强信息化建设，从销售市场的维护及开拓、产品推广方案的设计及投放、盈利数据模型等方面着手，持续稳固公司快速复制营销模式进行市场拓展能力、数字化运营效率、风险把控能力及良好的智能决策系统等优势。

　　在组织战略上，持续构建数字经济核心总部，强化统筹规划和战略引领作用，将数字化经济业务统一归集、梳理和整合，打通供产销数据链条，促进研发设计、供应链服务、运营管理、资金结算的高度融合及相关业务的协同发展，不断提升数据治理效能及运营效率，为公司跨区域的高效管理和多渠道的业务拓展赋能，进一步完善公司的产业链布局，实现公司整体高质量发展。

　　公司将以目标用户需求作为优质产品研发及市场营销主要方向，根据销售区域特性、营销数据分析及市场拓展情况，分区域进行企业品牌、商城品牌、产品品牌等差异化品牌模式和运营体系的建设，通过社交媒体、搜索引擎、直播、短视频、第三方电商平台、自营APP等渠道进行推广运营，以定制化、高品质的产品塑造品牌形象，建立品牌认知和品牌价值，形成品牌信任感、忠诚度和溢价率，逐步构建自有品牌的核心竞争优势，驱动业绩增长。

　　报告期内，公司包装业务重要原材料即原纸价格持续波动，公司产品提价稍滞后于原材料价格上升，对公司包装业务毛利率构成一定影响。如果主要客户订单量下滑，原材料采购成本上涨，将对公司包装利润产生较大影响。

　　应对措施：公司及时了解原材料供应行情，针对纸张价格波动情况，采取供应商报价锁价、提前预定/备货、集团统一采购增强议价能力、价格传导等形式减少原材料价格波动带来的经营风险。

　　公司于2017年开始涉足跨境电商业务，业务范围涵盖东南亚、日本、韩国、中国台湾、中国香港、中东等多个国家和地区。公司在业务开展过程中涉及以美元、港币、新台币、日元等多种外币进行结算，而人民币与外币间的汇率变动可能会对公司盈利有所影响，因此公司面临着一定的汇率波动风险。

　　应对措施：随时关注外汇情况，对货币的升值或贬值作出有效预测，有效开展外汇套期保值业务并做好风险管理工作。

　　随着互联网的高速发展，互联网行业对专业人才的需求量急速上升，核心技术人员对公司互联网业务的开拓和运营管理至关重要，若不能继续在互联网行业保持强有力的竞争优势，以此保证团队的稳定，将会对公司的运营和长远发展带来不利影响。

　　应对措施：公司将储备战略发展人才，优化人才结构，同时加强员工激励机制的建设，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，吸引人才、留住人才，确保公司发展战略和经营目标的实现。

　　公司及部分下属子公司因获得《高新技术企业证书》，在证书有效期内依法享受15%企业所得税的税收优惠，如果未来国家高新技术企业税收优惠政策发生变更，或公司以后年度不再符合高新技术企业资格的认定标准或无法获取税务部门的高新技术企业所得税优惠政策备案，将会对公司未来的经营业绩产生一定的影响。

　　应对措施：公司将随时关注税收优惠政策相关情况，在到期日之前及时收集相关资料向有关税务机关申报更新，以保证持续享受相关税收优惠。

　　证券之星估值分析提示吉宏股份盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有明显流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

　　证券之星估值分析提示新动力盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。从短期技术面看，近期消息面一般，主力资金有流出迹象，短期呈现震荡趋势，市场关注意愿一般。更多

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